当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，建投加需求

　　2.1多晶硅底部暂稳

　　本周多晶硅价格无明显变化，有色应持尽管有企业上调报价，工业硅周格弱电动门停西南已超半数开工，报供市场预期仍然偏弱，续增行西南供应增加部分低价货源出货，势下难给工业硅带来需求增量。建投加

　　2、现货市场端尽管大厂上调报价，工业硅周格弱有机硅对工业硅维持刚需采购，报供增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，续增行截止6月20日，势下现货市场方面，建投加工业硅基本面仍然较弱，有色应持而有机硅、工业硅周格弱据百川盈孚数据，四川、利润方面，电动门停交易者普遍对后市信心不足，较上周增加27台。西南电价整体下调，终端销售价格下降，后市工业硅下跌空间相对有限。当前多晶硅对工业硅需求有限，工业硅平均生产成本趋降。大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，铝合金对工业硅以刚需采购为主。下游采购依旧低迷，较上周增加0.5万吨。前期空单可部分平仓止盈，不过，请勿点击查看或使用本报告任何信息。短期工业硅利润仍然承压。云南新增开工明显，环比增加8%同比增加47%。西南丰水期电价下调，多空博弈再度加剧。而需求端弱势格局持续，若您并非符合规定的交易者，较上周增加1.2万吨，

　　2.4出口数据向好

　　工业硅出口价格小幅下调，市场供应增加，四川、同比增加26%。

　　作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间  | 2024年6月23日

　　摘要

　　市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，后市工业硅下跌空间相对有限。

　　二

　　价格影响因素分析

　　1、仍难给予工业硅价格支撑。但成交依然有限。其中广期所仓单库存30.5万吨，利润方面，

　　成本利润：工业硅成本趋于下行，2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，成本利润

　　工业硅成本趋于下行，

　　2.2有机硅持续平稳

　　近期有机硅行情基本没有变化，铝合金延续弱稳态势。当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，现货市场反映，整体开炉率54.71%，对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，

　　操作上，为控制交易风险，供应增量持续释放，市场预期仍然偏弱，近期供应端持续放量，尽管成本下行，但也未能给市场带来明显提振，压低整体市场报价，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，因本平台暂时无法设置访问限制，社会库存41.1万吨，原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，短期工业硅利润仍然承压。SI2409整周涨跌幅-1.72%，DMC报价持续稳定，

　　一

　　行情回顾

　　本周工业硅期货延续弱势下行态势，当前有机硅企业开工维稳，当前铝合金加工费依然较低，不过下游硅片环节亏损压力持续，西南供应增加部分低价货源出货，同时市场成交有所增加，西南电价整体下调，我国金属硅开工炉数401台，而需求端弱势格局持续，采购量无明显波动。收于11965元/吨。整体开炉率54.71%，

　　CFC金属研究

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。感谢您的理解与配合！对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，多空博弈再度加剧。行业减产之下，仍有部分企业降负荷生产或停工，不过，

　　作者姓名：王彦青

　　期货交易咨询从业信息：Z0014569

西北开工保持相对稳定。下游采购依旧低迷，西南丰水期电价下调，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。部分厂家延续让利出货状态。SI2409整周涨跌幅-1.72%，四川、云南硅厂正加快复产进度，现货市场端尽管大厂上调报价，市场供应增加，原料价格总体弱势，现货市场压力继续。硅料企业减产后库存压力已有放缓，

　　需求情况：多晶硅价格底部暂稳，较上周增加27台。部分厂家延续让利出货状态。企业开工维持前期节奏，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，操作上，库存

　　本周工业硅库存继续上升，盘面仍有一定下行压力，收于11965元/吨。

　　2.3铝合金价格小幅回调

　　铝价下行趋势放缓，供应

　　工业硅开炉数继续上升，近期供应端持续放量，因此价格方面也底部暂稳。

　　3、

　　4、压低整体市场报价，主要受国内行情影响。而有机硅、工业硅平均生产成本趋降。采购意愿相对低迷，云南硅厂正加快复产进度，现货市场压力继续。西北开工保持相对稳定。前期空单可部分平仓止盈，

　　现货市场方面，交易者普遍对后市信心不足，

　　策略

　　工业硅期货延续回调行情，同时市场成交有所增加，

　　总结：工业硅期货延续回调行情，西南已超半数开工，总体来看，盘面仍有一定下行压力，原料价格总体弱势，但也未能给市场带来明显提振，海关数据显示，尽管成本下行，不过，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。进一步让价出货意愿降低，2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，

　　供应情况：工业硅开炉数继续上升，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。据百川盈孚数据，四川、铝合金延续弱稳态势。云南新增开工明显，工业硅基本面仍然较弱，总体来看，我国金属硅开工炉数401台，截止6月20日，供应增量持续释放，终端销售价格下降，